Koja je struktura kapitala?

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zadnja izmjena: 2024-02-12 04:34

Uspešan razvoj preduzeća, stabilni pozitivni finansijski i ekonomski pokazatelji njegovih aktivnosti u velikoj meri zavise od strukture kapitala preduzeća.

U ekonomskoj literaturi, pojam strukture kapitala se obično shvata kao odnos između pozajmljenog (privučenog) i vlasničkog kapitala organizacije, koji su neophodni za njen održivi razvoj. Implementacija dugoročne strategije razvoja organizacije u cjelini zavisi od toga koliko je optimalan ovaj odnos kapitala.

Koncept strukture kapitala organizacije uključuje dužnički i vlasnički kapital.

Kapital uključuje imovinu organizacije koju koristi za stvaranje neke imovine organizacije i koja joj pripada po pravu vlasništva. Struktura vlasničkog kapitala uključuje sljedeće komponente:

- dodatni kapital (predstavljen vrijednošću imovine koju su osnivači uložili pored sredstava koja čine osnovni kapital; to su vrijednosti koje se formiraju prilikom revalorizacije imovine kao rezultat promjene u svojoj vrijednosti, kao i ostali prihodi);

- rezervni kapital (ovo je dio sopstvenog kapitala kompanije koji se izdvaja iz primljene dobiti radi otplate potencijalnih gubitaka ili gubitaka);

- zadržana dobit (glavno je sredstvo akumulacije imovine organizacije; formira se iz bruto dobiti nakon plaćanja utvrđenog poreza na dohodak, kao i nakon odbitaka za druge potrebe od ove dobiti);

- fondovi posebne namjene (dio neto dobiti koji organizacija usmjerava u proizvodnju ili društveni razvoj);

- ostale rezerve (takve rezerve su neophodne u slučaju predstojećih velikih troškova, koji su uključeni u cenu proizvoda ili usluga).

Pozajmljeni kapital organizacije predstavljaju pozajmljena sredstva ili druge imovinske vrijednosti po osnovu njihovog povrata, koje su neophodne za finansiranje razvoja organizacije. To po pravilu uključuje dugoročne bankarske kredite, kao i obveznice.

Treba napomenuti da je optimalna struktura kapitala organizacije omjer kapitala i duga koji maksimizira ukupnu vrijednost organizacije.

U ekonomskoj praksi ne postoji jasna preporuka kako formirati najbolju strukturu kapitala. S jedne strane, opšte je prihvaćeno da je u prosjeku cijena pozajmljenog kapitala niža od cijene sopstvenog kapitala. Dakle, povećanje udjela jeftinijeg pozajmljenog kapitala povlači za sobom smanjenje ponderisanog prosječnog troška kapitala. Međutim, u praksi ovoU tom slučaju možete doći do smanjenja vrijednosti kompanije, što zavisi od tržišne vrijednosti kapitala organizacije.

Također, podizanje dužničkog kapitala ima niz ograničenja, a rast duga direktno utiče na mogućnost bankrota. Osim toga, postojeće dužničke obaveze značajno ograničavaju slobodu djelovanja kada se radi o finansijama.

Stoga, struktura kapitala organizacije je prilično složen i nepredvidiv element finansijske komponente preduzeća, koji zahtijeva kompetentan i savjestan pristup.