Vrste obveznica, njihova klasifikacija i karakteristike

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zadnja izmjena: 2024-02-12 04:31

Da biste povećali svoju štednju, postoji mnogo različitih finansijskih instrumenata. Jedne od najpopularnijih i najtraženijih su obveznice. Ovo je tako širok pojam da je mnogima čak teško dati preciznu definiciju. A ako govorimo o vrstama obveznica, onda općenito malo ljudi će moći nešto reći o slučaju. I to treba popraviti.

Opće informacije

Prvo, maknimo terminologiju s puta. Šta je obveznica? Ovo je dužnička hartija od vrijednosti koja služi za potvrđivanje kreditnog odnosa između njegovog vlasnika (poznatog kao zajmodavac) i osobe koja ga je izdala (zajmoprimca). Šta ruski zakon kaže o tome? Definiše obveznicu kao emisionu hartiju od vrednosti, koja obezbeđuje pravo njenog vlasnika da u određenom vremenskom periodu dobije njenu nominalnu vrednost i određeni procenat od emitenta. Iako obveznice mogu da obezbede i druga imovinska prava vlasnika, ako to nije u suprotnosti sa zakonima koji su na snazi u Ruskoj Federaciji. Stoga su ove hartije od vrijednosti dužničkesvjedočenja koja imaju dvije glavne komponente:

1. Obaveza da vlasniku obveznice na kraju određenog perioda isplati iznos naznačen na prednjoj strani.
2. Ugovor o obezbjeđivanju određenog fiksnog prihoda u obliku procenta nominalne vrijednosti ili drugog ekvivalenta imovine.

Zbog ovih svojstava, obveznica se tretira kao:

1. Mjenica izdavaoca.
2. Oblik štednje sredstava organizacija i građana, kao i ostvarivanje prihoda.
3. Izvor finansiranja investicija od akcionarskih društava.

Posebni trenuci

Kupovinu obveznica prati:

1. Uspostavljanje kreditnog odnosa između investitora i emitenta. Drugim riječima, lice koje kupi obveznicu ne postaje suvlasnik, već samo djeluje kao povjerilac. I može tražiti određeni dio primljenog prihoda.
2. Postoji rok za opticaj hartije od vrijednosti. Nakon isteka, gasi se. Ovaj proces uključuje otkup od strane emitenta vrijednosnog papira po nominalnoj vrijednosti.
3. Obveznice imaju prednost nad dionicama u stvaranju prihoda. Na njih se u prvom redu plaćaju kamate, pa tek onda dividende.
4. Prilikom likvidacije preduzeća, vlasnik obveznice ima pravo na prioritetno namirenje svojih potraživanja. To jest, on ima najveći prioritet čak i u poređenju sa akcionarima.
5. I malo o menadžmentu. Dionice su vlasništvo nad imovinom. Daju pravonjihovi vlasnici da učestvuju u upravljanju kompanijom. Dok su obveznice alat za zajam. Stoga, oni ne daju takvo pravo.

Koje vrste obveznica postoje

Njihova raznolikost je veoma velika. Firme, pa čak i cijele države mogu izdavati obveznice raznih vrsta i tipova. U zavisnosti od toga koje se klasifikaciono obeležje uzima kao osnova, razlikuju se različite hartije od vrednosti. Razmotrimo prvo situaciju, na osnovu metode pružanja imovine:

1. Hipotekarne obveznice. Podržano fizičkom imovinom ili drugim vrijednosnim papirima.
2. Neosigurane obveznice. Nije potreban depozit.

U isto vrijeme, dijele se na mnoge druge vrste, koje zavise od odabranog smjera aktivnosti. Istovremeno, potrebno je imati na umu i ovisnost o rizicima. Na osnovu toga razlikuju se i određene vrste obveznica. Takođe, ne treba zaboraviti na prirodu cirkulacije hartije od vrednosti. Ali hajde da pričamo o svemu po redu.

Hipotekarne obveznice

Tehnologija njihovog izdavanja izgleda ovako. Organizacija izdaje jednu hipoteku na koju se prenosi sva imovina. Čuva se u povereničkoj kompaniji. U ovom slučaju se cjelokupna vrijednost imovine dijeli na određeni broj obveznica. Kupuju ih fizička i pravna lica. Trust kompanija radi u ime svih investitora i garancija je da će njihovi interesi biti ispoštovani. Ona djeluje kao fiducijar svih povjerilaca. Nadzire finansijepoložaj privrednog društva i njegove delatnosti, obrtna sredstva, stanje kapitala i druge parametre, kako bi, po potrebi, na vreme preduzeli sve potrebne mere za zaštitu interesa investitora. Usluge povjereničke kompanije plaća organizacija koja je izdala obveznice. Njihov odnos je regulisan ugovorom (sporazumom), gde se navode svi uslovi. Hipotekarne obveznice se dijele na tri vrste. U zavisnosti od specifičnosti pojedinačnih trenutaka, oni su:

1. Prve hipoteke. Izdaju se u slučajevima kada organizacija do sada nije ponudila hartije od vrijednosti. Karakteristika je postojanje stvarne sigurnosti sa fizičkim sredstvima. Ovo opisuje svu imovinu koja je u vezi sa zalogom. Profesionalci su pozvani da to procijene. Ova vrsta obveznice prvo se plaća.
2. Obične hipoteke. Izdato pod sekundarnom zalogom imovine. Da, imovina može poslužiti kao kolateral za više pitanja. Ali oni su na drugom mjestu u odnosu na one razmatrane u stavu 1. Iako su ispred potraživanja ostalih povjerilaca.
3. Obveznice osigurane vrijednosnim papirima. Ova opcija pretpostavlja dostupnost kolaterala sa drugim finansijskim instrumentima. Na primjer, vrijednosni papiri druge organizacije koji su u vlasništvu emisione strukture.

Neosigurane obveznice

One su direktne dužničke obaveze. Međutim, nije obezbeđeno obezbeđenje. Potraživanja njihovih vlasnika su izjednačena sa ostalim povjeriocima. U stvari, njihova podrška jestesolventnost kompanije. Iako se u ovom slučaju ne daje kolateral, investitori su i dalje zaštićeni. Tako je, na primjer, raširena praksa prema kojoj se predviđa klauzula za zabranu prenosa imovine kao kolaterala. Dakle, kada se ukaže potreba, postojaće sredstva kojima možete vratiti uložena sredstva. Iako ovo nije jedini članak odbrane. Postoje takve vrste vrijednosnih papira ove vrste:

1. Obveznice koje nisu pokrivene materijalnom imovinom. Dobra vjera emitenta djeluje kao garancija.
2. Obveznice za određeni prihod. U ovom slučaju, hartije od vrijednosti se otkupljuju na teret dobiti ostvarene u određenom slučaju.
3. Obveznice za investicioni projekat. Sva dobijena sredstva usmjeravaju se na realizaciju određenog razvoja, izgradnju radionice, proširenje djelatnosti i obnovu sredstava. Prihodi od projekta koriste se za otkup vrijednosnih papira.
4. Garantovane obveznice. Riječ je o vrijednosnim papirima za koje, iako nisu osigurani kolateralom, garantuju treće strane.
5. Obveznice sa prenesenom ili distribuiranom odgovornošću. U ovom slučaju, podrazumijeva se da se obaveze prenose na treća društva ili dijele sa emitentom.
6. Osigurane obveznice. Njihova snaga je predviđanje određenih poteškoća u ispunjavanju obaveza. Dakle, hartije od vrijednosti su podržane od osiguravajućeg društva.
7. Junk obveznice. Hartije od vrijednosti koje se koriste za špekulacije.

Treba imati na umu da ruskizakon postavlja ograničenje na izdavanje neobezbeđenih obveznica.

Različitost u stvaranju prihoda i cirkulaciji

Nastavljamo da razmatramo vrste obveznica. U zavisnosti od toga kako će prihod biti primljen, dodijelite:

1. Kuponske obveznice. Koje su njihove karakteristike? To su hartije od vrijednosti koje dolaze s kuponom prilikom izdavanja. To je isječeni kupon, koji označava kamatnu stopu i datum uplate.
2. Diskontne obveznice. To su hartije od vrijednosti na koje se ne plaća kamata. Ali šta je sa prihodima? Dobit se ostvaruje zbog toga što vlasnik obveznicu prodaje uz diskont, odnosno po cijeni ispod nominalne. Ali otkupnina je po navedenoj cijeni.
3. Profitne obveznice. Ovo je posebna sorta. U ovom slučaju prihod od kamata se isplaćuje samo u situacijama kada je ostvarena dobit. Korporativne obveznice se često grade na ovom principu.

A šta je sa prirodom tretmana? U zavisnosti od toga, razlikuju se obične i konvertibilne obveznice. Koja je razlika između njih? A ona je ovakva:

1. Redovne obveznice. To su hartije od vrijednosti koje se izdaju bez prava konverzije u dionice ili druge finansijske instrumente.
2. Konvertibilne obveznice. Oni daju pravo svom vlasniku da ih zamijeni za obične dionice po utvrđenoj cijeni.

O raznolikosti vrsta u zavisnosti od izdavaoca

Ko je izdao hartije od vrijednosti je veoma važno, jer iz ovogazavisi od toga koliko je ovaj alat rizičan. Ukupno postoje četiri tipa: opštinski, državni, korporativni i međunarodni. Prve hartije od vrijednosti izdaju lokalne vlasti. Države državne vlade. Korporativne obveznice - od strane komercijalnih struktura, kao što su akcionarsko društvo, kompanija i sl. A međunarodne hartije od vrijednosti su one koje su izdate izvana.

Tržište obveznica je široko zastupljeno svim ovim tipovima. Iako ima konkretnih momenata. Na primjer, državne obveznice mogu biti eksterne i interne. U prvom slučaju, oni su usmjereni na strane države, komercijalne strukture i građane. Dok se interni fokusiraju isključivo na organizacije i ljude iznutra. Primjer su obveznice SSSR-a, koje su građani masovno kupovali dok je država još postojala. To je bio jedan od načina da se dodijele sredstva. Istina, treba napomenuti da je to provedeno na dobrovoljno-prinudnoj osnovi. Uz to, dugovi države prema stanovništvu nikada nisu plaćeni. Iako postoji izuzetak od ovoga, naime, obveznice SSSR-a 1971. i 1982. godine. Iako je ovaj slučaj star, hajde da pričamo o nečem modernijem.

O državnim obveznicama

Mogu biti eksterni i interni. Prvi nisu baš interesantni prosječnom laiku, ali drugi… Često se izdaju kao obveznice za fizička lica. Dizajnirani su za rješavanje dva problema:

1. Prilike da dobijete novac ovdje i sada u rubljama.
2. Zaradite i/ili se borite protivinflatorni procesi i depresijacija štednje običnih građana.

Usput, kupovina vrijednosnih papira odmah se ne preporučuje. Činjenica je da često naknadno pojeftine. A to vam omogućava da dobijete više novca u budućnosti. Ali ako postoji želja za kupnjom obveznica saveznog zajma, onda ne treba zaboraviti da se usluge depozitara plaćaju, osim toga, još uvijek postoje porezi. Svi ovi faktori moraju se uzeti u obzir prilikom kupovine hartija od vrijednosti. Općenito, kupovina obveznica se može izvršiti odmah nakon emisije. Ili možete čekati da neko izgubi živce u kontekstu kriznih događaja i sankcija, pa proda svoje hartije od vrijednosti mnogo jeftinije nego na tržištu. Ali to se možda neće dogoditi i tada neće biti isplativo uložiti svoj novac. Iako obveznice federalnog zajma nisu mnogo rizične, transakcije s njima mogu dovesti do rezultata koji nisu sasvim poželjni. Ne treba zaboraviti na razne moguće probleme, kao što je nagli porast inflacije.

Gdje trgovati vrijednosnim papirima

Pošto nije očigledno, ali vam treba mjesto - ovo je tržište obveznica. Kako do tamo je sasvim drugo pitanje. To se može učiniti na nekoliko načina. Ne morate ponovo izmišljati točak i slijediti dokazani put i kupovati bankarske obveznice. Gdje? Da, od istih finansijskih institucija i kupujte! Na sreću, početna cijena počinje od deset hiljada rubalja. Ako postoji želja za ulaganjem valute, onda postoji ponuda za ovu opciju. Dakle, kupovina obveznica nije za elitu.

KadaAko imate barem nekoliko miliona rubalja, možete početi razmišljati o državnim obveznicama. Zašto samo u ovom slučaju? Činjenica je da ako se fokusirate na državne obveznice internog zajma, onda morate znati da su prilično skupe za održavanje. Za njihovu kupovinu i čuvanje koriste se depozitari za koje je potrebna fiksna naknada. A da biste imali koristi od vrijednosnih papira, morate biti sigurni da ih ima dovoljno. Jer raditi na komad je više gubitak nego prihod. Kao alternativu, možete razmotriti različite zajedničke fondove, hedžing i druge slične investicione fondove koji su izgrađeni na principu upravljanja poverenjem. Ako je ovo već prošla faza, onda je potrebno razmisliti o statusu kvalifikovanog investitora. Ovo će vam omogućiti da se okrenete punom snagom.

O vremenu

I nije spomenuta jedna vrlo važna stvar. Naime, koliki je rok dospijeća obveznica. Ovdje ima dosta zanimljivih točaka, ali ćemo se fokusirati na najčešće opcije:

1. Kratkoročne obveznice. Imaju rok otplate do pet godina.
2. Srednjoročne obveznice. Imaju rok otplate od pet do deset godina.
3. Dugoročne obveznice. Imaju rok otplate od deset do trideset godina.

Obično, što je duži rok, to je veći procenat. To je sve. Sretno u vašim nastojanjima.