Monetarna regulacija privrede

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zadnja izmjena: 2024-02-12 04:39

Modernom tržištu potrebna je monetarna regulacija od strane vanjskih regulatora. To je zbog potreba razvoja tržišnog sistema, budući da on sam nije podložan rješavanju mnogih društveno-ekonomskih problema. Koncept “nevidljive ruke tržišta”, prema kojem bi potonje trebalo da se nosi sa svim izazovima bez ičije pomoći, propao je u mnogim zemljama. A Rusija se dobro sjeća "šok terapije" devedesetih godina prošlog vijeka. Spoznaja da samo tržište ne može postojati došla je prekasno. Monetarna regulacija privrede je jedan od instrumenata eksterne kontrole tržišnog sistema. Prema mnogim ekonomistima, ovo je najvažniji alat. U članku ćemo detaljnije pogledati monetarnu politiku, ciljeve, alate, vrste. I počnimo s osnovnom definicijom.

Concept

Monetarna regulacija privrede je skup mera koje preduzima Centralna banka (CB) u cilju promene parametara novčane mase.

To znači da Centralna banka utiče na ponudu novca u privredi. I ova mjera utiče na dinamiku obrta novca. U nastavku ćemo detaljnije analizirati metode monetarne regulacije.

Golovi

Na makroekonomskom nivou identifikovani su sledeći ciljevi regulacije:

1. Stvaranje uslova za ekonomski rast.
2. Održavanje stabilnih cijena.
3. Osiguravanje stabilnosti kamatnih stopa na domaćem tržištu novca, kurseva.
4. Postizanje maksimalnog nivoa zaposlenosti stanovništva.

Glavni cilj monetarne regulacije je održavanje stabilnih cijena. Sve ostalo je izvedeno iz njih. U uslovima ruske privrede, održavanje stabilnih cena zavisi od doslednog smanjenja inflacije. Upravo ona utiče na investicionu klimu u zemlji i jačanje dugoročnog ekonomskog rasta.

Koncept inflacije

Inflacija je smanjenje kupovne moći valute zbog njene deprecijacije. Na primjer, godišnja inflacija je fiksna na 10%. Iz ovoga proizilazi da će za 1000 rubalja danas biti moguće kupiti istu količinu robe kao i za 1100 za godinu dana.

Monetarna regulacija Centralne banke usmjerena je prvenstveno na smanjenje inflacije. Nemojte se iznenaditi što ruske banke daju skupe kredite. To je zbog visoke inflacije. Takođernemoguće je koncentrirati velike svote u svojim rukama, pošto će svaki dan kapital biti "pojeden" nevidljivim zakonima tržišta.

Ograničeni kapacitet Centralne banke

Centralna banka nema zakonodavne funkcije, pa je njen zadatak samo da izgladi tržišne fluktuacije u određenim segmentima finansijskog tržišta.

Uprkos ograničenjima, Centralna banka može provoditi monetarnu regulaciju, koja je dizajnirana da:

1. Poboljšajte efikasnost učesnika u novčanim tokovima.
2. Zaštitite interese ravnoteže učesnika na tržištu.
3. Da ih zaštitimo od vještačkog povećanja njihovih troškova.
4. Stvorite uslove za ulaganje.
5. Razvijajte konkurentno okruženje na tržištu.
6. Proširite tržište bankarskih usluga i poboljšajte njihov kvalitet.

Uloga monetarne regulacije je ogromna kako za makroekonomiju općenito, tako i za svakog građanina posebno. Danas vidimo situaciju u kojoj je inflacija smanjena. To je dovelo do smanjenja stopa na depozite u bankama, koje danas rijetko prelaze 8% godišnje. Međutim, u isto vrijeme, ekonomski regulatori vještački smanjuju stvarnu ravnotežu učesnika na tržištu drugim metodama, na primjer, kroz devalvaciju nacionalne valute. One. veštačko smanjenje vrednosti rublje dovodi do smanjenja njene kupovne moći na svetskim tržištima. S obzirom na to da naša zemlja uvozi svu robu krajnje potrošnje, bilježimo značajan rast cijena. Iz ovoga je jasno da monetarna regulacija u Rusiji ima svojespecifičnost, za razliku od drugih zemalja. Stoga se ne može reći da za svaku zemlju postoje univerzalni recepti za ispravnu strategiju. Metode koje su efikasne za jednu zemlju mogu dovesti do potpunog finansijskog kolapsa u drugoj.

Objekti

Monetarna regulacija je usmjerena na sljedeće objekte:

1. Brzina novca.
2. Obim kredita.
3. Kurs nacionalne valute.
4. Potražnja i ponuda nacionalne valute.
5. Zaliha novca u privredi.
6. Koeficijenti množenja novca.

Monetarna regulacija svakog od ovih indikatora ima vremenski okvir. Oni su uspostavljeni na različitim nivoima vlasti. Dakle, ne može se reći da uređenje monetarnog sistema navodno ne zavisi od države iz prostog razloga što Centralna banka, koja nije podređena državnim organima, sama sebe reguliše. Od koordinisanog delovanja države i Centralne banke zavisi efikasnost delovanja ove druge.

Mehanizam

Monetarni mehanizam uključuje:

• Predviđanje.
• Planiranje
• Metode i alati uticaja.

Motivi potrebe za novcem

Uređenje monetarne politike zavisi i od motiva potrebe za novcem.

Prva vrsta jemotiv transakcije. Osigurava trenutno ekonomsko funkcionisanje učesnika na tržištu. Za običnog čovjeka transakcijski motiv znači rezervu novca za mjesečne troškove do sljedeće plate: namirnice, komunalije, plaćanje mobitelom, itd.

Za preduzeća motiv transakcije znači sredstva koja su namijenjena za podršku tekućim ekonomskim aktivnostima (namirenja sa dobavljačima, plaćanje zakupnine, itd.).

Za državu, ovo je rezerva valute koja omogućava obračune na stranom tržištu.

Druga vrsta je motiv iz predostrožnosti. Omogućava učesniku na tržištu da stvori rezervu. Za obične građane ovo je štednja za crne dane, polaganje depozita radi uštede itd. Preduzeća i države stvaraju rezervne i stabilizacijske fondove.

Treća vrsta je spekulativni motiv. Moderni novac sam po sebi nije izvor skladištenja vrijednosti. Stoga se dio sredstava koristi za kupovinu nematerijalnih (finansijskih) sredstava koja ostvaruju prihod u različitim procentima. To uključuje obveznice, dionice, industrijske finansijske instrumente.

Potražnja i ponuda novca

Potražnja i ponuda novca su najteže predvidljive količine. Nemoguće je predvideti budući faktor ponašanja, jer on ne zavisi samo od makroekonomskih faktora, već i od razvoja globalne ekonomije. Na primjer, razvoj kriptovaluta i e-trgovine dovodi do smanjenja potražnje za nacionalnim valutama. Povećanje tražnje za novcem zavisi od sledećegfaktori:

1. Smanjenje inflacije i inflatornih očekivanja.
2. Raste povjerenje u bankarski sistem.
3. Rast ekonomije.

Može se dati dobar primjer monetarne regulacije Ruske Federacije nakon krize 2008. godine: država je donijela zakon, prema kojem su svi bankovni depoziti osigurani bez izostanka do određenog iznosa. I nije se moglo bojati da će banka bankrotirati, jer će država gubitak nadoknaditi preko osiguravajućih društava. Ovo je dovelo do povećanog povjerenja javnosti u bankarski sistem.

Potražnja za novcem je ključni pokazatelj. Efikasne metode i instrumenti monetarne regulacije zavise od velike potražnje za novcem. Također je vrijedno uzeti u obzir da se želja za novcem i mogućnost njegovog dobivanja ne poklapaju. Ovdje se susrećemo s takvim konceptom kao što je likvidnost - gotovinska i bezgotovinska sredstva na bankovnim računima. Potražnja za novcem definirana je kao proporcionalni dio likvidnosti.

Brzina novca

Monetarna politika regulacije privrede zavisi i od indikatora kao što je brzina opticaja novca. Rast dugoročnih bankarskih depozita doprinosi smanjenju brzine novca, i obrnuto, očuvanje velike količine gotovine u privredi povećava brzinu novca.

Ponuda novca

Tržišni regulator mora ispravno izračunati nivo zasićenosti novca u privredi. Može li efikasno iskoristiti povećanje ponude novca? Koji su nivoiinflacija, inflatorna očekivanja i nivoi rizika u privredi? Tačni odgovori na ova pitanja utiču na ponašanje regulatora. Kao primjer se može navesti početak 2000-ih u Rusiji. Ogroman priliv novca u zemlju, povezan sa superprofitom od prodaje ugljovodonika, imao je negativan uticaj na ekonomiju u celini. Nije mogla "svariti" cjelokupnu novčanu masu bez štete po proizvodnju. Inflacija se ubrzala na 10-12% godišnje. S tim u vezi, došlo je do značajnog rasta troškova kredita. Teško su pogođeni oni sektori privrede koji nisu bili povezani sa sektorom nafte i gasa: poljoprivreda, transport, transport i javni sektor. Ulaganja u ove industrije su zanemariva u odnosu na ulaganja u druge oblasti. Postojala je i neravnoteža u prihodima običnih građana. Na primjer, prosječna plata nastavnika bila je oko 6-7 hiljada rubalja mjesečno, a radnik na gradilištima zarađivao je nekoliko hiljada rubalja dnevno. Danas vidimo da disproporcija u industrijama nije toliko primjetna, ali sada imamo sasvim druge probleme u privredi.

Zaliha novca određena:

1. Monetarna baza (aktiva) Centralne banke. Ovo uključuje zajmove bankama, vrijednosne papire - obično obveznice u trezorskim zapisima vodećih svjetskih ekonomija - zlatne i devizne rezerve.
2. Kamatna stopa na domaćem tržištu novca. Naziva se i ključnom stopom refinansiranja. Ovo je procenat po kojem Centralna banka daje kredite komercijalnim bankama. Naravno, niži je od procenata po kojima potonji izdaju kredite fizičkim licima i privrednim subjektima, jerbuduća dobit banke i procenat rizika i neizvršenja obaveza su superponirani. Na primjer, ako je ključna stopa refinansiranja 7%, onda kamata na bankarski kredit za pojedinca ne može biti niža, jer niko neće kreditirati s gubitkom. Kamatna stopa na kratkoročnom tržištu formira se na osnovu odnosa rezervi bankarskog sistema i njegovih depozita. Danas smo svjedoci zanimljive situacije koja se nije mogla zamisliti u cijeloj novijoj istoriji naše zemlje: ljudi su uložili ogromne količine novca u bankovne depozite, koji su, osim toga, gotovo svi osigurani. S tim u vezi, finansijski regulatori istiskuju novac građana iz banaka, stvarajući uslove za niske kamate na depozite.
3. Kreiranje trajne rezerve.

Bankarski sistem kao najvažniji faktor koji utiče na ponudu novca

Najveći uticaj na ponudu novca ima bankarski sistem. Nabrojimo metode i alate monetarne regulacije:

1. Smanjenje ili povećanje ponude novca.
2. Stvaranje održivog novčanog toka.
3. Provođenje transakcija na finansijskom tržištu radi regulisanja cirkulacije novca.

Metode monetarne regulacije u ekonomski razvijenim zemljama i zemljama u razvoju su fundamentalno različite.

Centralna banka je ključni igrač u regulaciji. Da bi to učinio, koristi sljedeće alate za regulaciju monetarne politike:

1. Izdavanje gotovine.
2. Refinansiranje banaka, odnosno Centralne bankepostaje "banka za banke" i izdaje kredite komercijalnim bankama po kamatnim stopama koje je sama odredila. Potonji refinansiraju ova sredstva na domaćem tržištu po višoj kamatnoj stopi.
3. Operacije na otvorenom tržištu za kupovinu i prodaju vrijednosnih papira i valuta za obračune u međunarodnoj areni.

Zahvaljujući gore navedenim operacijama formira se jedinstven mehanizam monetarne regulacije.

Dakle, najvažnija uloga u makroekonomiji pripada Centralnoj banci zemlje. O ovom privrednom subjektu ćemo detaljnije govoriti kasnije u članku.

Status CBR

U ruskom bankarskom sistemu, CBR je glavna banka u zemlji. Ona je u vrhu cjelokupnog finansijskog sistema zemlje i dizajnirana je da prilagodi kurs svih ostalih banaka u skladu sa ukupnom ekonomskom strategijom. To se dešava kroz refinansiranje i kontrolu. Kao posljednja funkcija, Centralna banka ima pravo da suspenduje aktivnosti bilo koje kreditne institucije oduzimanjem licence. Nedavno se već nakupila prilično impresivna lista takvih nesretnika. Mnogi čak imaju mišljenje da Centralna banka u potpunosti raščišćava teren za velike banke sa državnim učešćem.

Centralna banka je takođe ključni agent monetarne politike države. Međutim, on ne koristi direktivne metode za postizanje svojih ciljeva, već ekonomske metode upravljanja.

Kome je podređena Centralna banka Rusije?

UprkosČinjenica da je Centralna banka Rusije glavna banka u zemlji, koja jedina ima pravo da štampa rublje, nije podređena ni Vladi Ruske Federacije ni bilo kom drugom državnom organu. Ako naša država nema dovoljno novca za isplatu plata, penzija i beneficija, onda Centralna banka Rusije neće kreditirati vladu. Ovaj paradoksalan sistem izgrađen je od samog početka formiranja nezavisne Rusije. Upravo ta okolnost daje razlog mnogim politikolozima da B. N. Jeljcina, prvog predsjednika Rusije, nazivaju izdajnikom domovine. Kome je podređena Banka Rusije? Neki pouzdano kažu da je Centralna banka naše zemlje filijala Sistema federalnih rezervi, drugi to pripisuju Međunarodnom monetarnom fondu, što je poštenije, jer se to direktno pominje u zakonu. Međutim, obojica su sigurni da nas kontrolišu Rothschildi i Rockefelleri.

Ali vrijedi analizirati Federalni zakon o "Centralnoj banci Ruske Federacije", sve dolazi na svoje mjesto: Centralna banka se sastoji od šefa i članova upravnog odbora u broju od 14 ljudi. Sve ih bira Državna duma u dogovoru s predsjednikom Ruske Federacije. Sada je potrebno odgovoriti na logično pitanje: da li je Centralna banka Rusije tako proamerička organizacija? Potvrdan odgovor će biti samo ako je i sam parlament zemlje takođe proamerički orijentisan.

Takođe, za one koji vole da Centralnu banku Rusije pripisuju Sjedinjenim Državama, objasnićemo da se od 2014. godine 75% svih dobiti Centralne banke Ruske Federacije prenosi u budžet Ruska Federacija, a preostalih 15% ide Vnesheconombank.

Bilo kako bilo, zakon zaista ozbiljno razdvaja Centralnu bankuRusija od vlade Ruske Federacije. A ako se međusobno posvađaju, onda će primat imati Centralna banka, jer se sporna pitanja rješavaju u međunarodnim sudovima, čije su odluke po Ustavu veće od odluka unutrašnjih sudova. Ovo je naš Ustav, koji je na snazi u zemlji od 1993. godine.

Funkcije Centralne banke Rusije

Banka Rusije obavlja sljedeće funkcije:

1. Je zajmodavac kreditnih institucija unutar zemlje.
2. Razvijanje jedinstvene monetarne politike zajedno sa Vladom Ruske Federacije.
3. Ima monopol na izdavanje nacionalne valute.
4. Postavlja kontrolu valute.
5. Postavlja pravila za obavljanje bankarskih poslova, izvještavanje za bankarski sistem i računovodstvo.

Sa liste možete vidjeti da Centralna banka radi zajedno sa Vladom. Odnosno, djeluju kao partneri i nema nagoveštaja podređenosti. Upravo ta činjenica omogućava mnogima da kažu da je Rusija kolonija zapadnog finansijskog sistema. Međutim, zagovornici takvog sistema uvjereni su da će on obuzdati samovolju lokalnih ruskih zvaničnika od nekontrolisanog izdavanja novca i od stalnog internog kreditiranja. Dovoljno je analizirati količinu korupcije koja više nije skrivena da se postavi pitanje: da li je eksterna kontrola štamparije zaista negativan faktor? Možda samo ova činjenica nekako spašava zemlju od ukupne inflacije.

Pokušaji povratka "nezavisnosti"

U našoj zemlji postoji niz poslanika i političara koji se otvoreno zalažu za nacionalizaciju Centralne banke. Oni stalno podnose nacrt zakona Državnoj Dumi, ali se protiv njega odmah diže negativan talas kritika javnosti. Zašto se ovo dešava? Moguće je da naši građani nemaju povjerenja u vlastitu državu, koja ih je mnogo puta prevarila. Za mnoge, opcija nezavisnosti Centralne banke Rusije od vlade daje više povjerenja u budućnost nego prenošenje na državu, gdje neće biti kontrole nad novcem. Prisjetimo se vremena SSSR-a: svi su imali novca, ali niko nije htio prodati robu za komade papira koji nikome nisu bili potrebni, jer se država stalno miješala u monetarnu i monetarnu politiku Banke zarad trenutne političke dobiti na štetu razvoj. Stoga se razvila situacija kada su proizvođači držali robu u skladištima, nehotice stvarajući nestašicu, i razmjenjivali je na „crnom tržištu“po fer cijeni. Nikakve administrativne mjere nisu pomogle da se kooperanti natjeraju da uđu na legalno tržište. Zbog toga su naši građani ostali bez svojih depozita, jer ih je za oporavak privrede bilo potrebno potpuno uništiti zamrzavanjem računa i ubrzavanjem hiperinflacije.

Državna banka SSSR

U Sovjetskom Savezu, Državna banka je bila potpuno podređena Vijeću ministara SSSR-a. Iznos novca određivan je direktivnim metodama. Vijeće ministara SSSR-a izdalo je naredbu, a Banka je izdala pitanje na osnovu njega. Ovo jedovela do situacije koja se u ekonomskoj nauci naziva "potisnuta inflacija". Drugim riječima, to se može opisati na sljedeći način: svako ima novca, ali se njime ništa ne može kupiti. To je i razumljivo: proizvođači su radije držali robu u skladištima i ne prodavali je, jer novac nije imao vrijednost na koju smo danas navikli. Zapravo je procvjetala prirodna razmjena, koja je uporediva sa feudalnim sistemom. Slična situacija se može ponoviti ako se Banka Rusije nacionalizuje.