Intervencija Centralne banke. Devizne intervencije: definicija, mehanizam

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zadnja izmjena: 2024-02-12 04:47

Danas se u mnogim zemljama sveta vodi politika kontrolisanog kursa nacionalne valute, za šta državne centralne banke vrše tzv. devizne intervencije, optimizovane za određenu vrednost od domaću valutu. Na kraju krajeva, ako pustite kurs nacionalne valute da slobodno pluta, možete dobiti probleme u ekonomiji. Šta je valutna intervencija Centralne banke i kako se ona sprovodi - ovo treba detaljnije razumjeti.

Definicija intervencije

Valutna intervencija je jednokratna transakcija za kupovinu ili prodaju strane valute koju u Ruskoj Federaciji obavlja Banka Rusije. Istovremeno, obim deviznih intervencija je obično prilično veliki. Njihova svrha je regulisanje kursa nacionalne valute u interesu države. U osnovi, takve akcije se sprovode u cilju jačanja nacionalne valute, ali ponekad mogu biti usmjerene i na njeno slabljenje.

Ovakve transakcije mogu značajno uticati i na devizno tržište u celini i na kurs određene novčane jedinice. Valutne intervencijepokrenuti su od strane Centralne banke zemlje i, generalno, predstavljaju glavni metod vođenja monetarne politike. Osim toga, regulisanje valutnih odnosa, posebno kada su u pitanju zemlje trećeg svijeta, odvija se zajedno sa ostalim članicama MMF-a. Banke i trezori su uključeni u takve događaje, a manipulacije se vrše ne samo sa valutama, već i sa plemenitim metalima, posebno sa zlatom. Devizna intervencija Centralne banke vrši se isključivo po prethodnom dogovoru i vrši se u određenim, unaprijed određenim rokovima.

Mehanizmi za povećanje i deprecijaciju nacionalne valute

Zapravo, mehanizam za regulisanje kursa nacionalne valute je veoma jednostavan, a izgrađen je na osnovu principa "ponude i potražnje". Ako je potrebno povećati cijenu domaćeg novca, Centralna banka zemlje počinje aktivno prodavati strane novčanice (uglavnom dolar), dok se može koristiti bilo koja druga konvertibilna valuta. Dakle, intervencija Centralne banke dovodi do preobilja (povećane ponude) deviza na finansijskom tržištu. Istovremeno, Centralna banka kupuje nacionalnu valutu, što stvara dodatnu potražnju za njom, što može učiniti da kurs raste još brže.

Valutna intervencija Centralne banke vrši se upravo na suprotan način, u cilju slabljenja kursa nacionalne valute, koja se aktivno prodaje, ne dozvoljavajući da njena vrijednost raste. Kupovina stranih novčanica dovodi do njihovogumjetna nestašica na domaćem tržištu.

Vrste valutnih intervencija

Vrijedi napomenuti da intervencija Centralne banke ne znači uvijek kupovinu i prodaju veće količine valute, s vremena na vrijeme može se provesti fiktivna procedura, ponekad se naziva i verbalna. U takvim slučajevima Centralna banka pokreće neku vrstu glasine ili "patke", uslijed čega se situacija na deviznom tržištu može primjetno promijeniti. Ponekad se fiktivna intervencija koristi da bi se pojačao efekat stvarne devizne intervencije. Također vrlo često nekoliko banaka može udružiti snage kako bi postigli željeni rezultat.

Praksa pokazuje da centralne banke koriste verbalnu intervenciju mnogo češće nego stvarnu. Faktor iznenađenja igra veliku ulogu u takvim slučajevima. U svakom slučaju, intervencija Centralne banke, usmjerena na jačanje postojećeg trenda na deviznom tržištu, obično je uspješnija od manipulacije, čija je svrha da se okrene u suprotnom smjeru.

Valutna intervencija na primjeru Japana

Istorija poznaje dosta slučajeva manipulacije na deviznom tržištu. Na primjer, 2011. godine, zbog poteškoća u ekonomijama Sjedinjenih Država i Evropske unije, Japan je morao prilagoditi kurs nacionalne valute, a vlasti zemlje bile su prisiljene da ga smanje. Ministar finansija Japana rekao je da su špekulacije na deviznom tržištu dovele do precijenjenosti jena u odnosu na strane novčanice i da ovakvo stanje ne odgovara stanju ekonomije zemlje. naknadnoOdlučeno je da se kurs jena uskladi zajedno sa Centralnom bankom zapadnih zemalja, za koje je Japan obavio nekoliko velikih transakcija za kupovinu deviza. Uvođenje triliona jena na devizno tržište pomoglo je da se njegova stopa smanji za 2% i uravnoteži privreda.

Upotreba finansijske poluge u Rusiji

Živan primjer upotrebe finansijske poluge u Rusiji može se vidjeti od 1995. godine. Do tog trenutka Centralna banka je prodavala devize radi regulisanja kursa rublje, a u julu 1995. godine uveden je princip valutnog koridora prema kojem se vrijednost nacionalne valute mora održavati u utvrđenim granicama i određeno vrijeme. vremenski period. Međutim, promjene u svjetskoj ekonomiji do 2008. godine učinile su ovaj model monetarne politike neefikasnim, nakon čega je uveden dvovalutni koridor. U ovom slučaju, kurs rublje je regulisan na osnovu njenog odnosa prema dolaru i evru. Na ovaj ili onaj način, Centralna banka vrši devizne intervencije, prateći ovu monetarnu politiku.

Događaji 2014-2015 uticali su na plodnost deviznih intervencija Centralne banke Rusije, tako da njene poslednje manipulacije nisu dale željeni rezultat. Pad cijena nafte, rezultirajuće smanjenje rezervi centralne banke i neusklađenost budžeta na kraju čine devizne intervencije iracionalnim i besmislenim.

Alternativa upravljanom kursu

Danas Rusija u velikoj meri zavisi od izvoza ugljovodonika, što koči rast nacionalne valute. Dakle, takva finansijska poluga kao što je intervencijaCentralna banka, uz pomoć koje se dolar i euro sistematski prelivaju na tržište, jednostavno je neophodna ekonomiji zemlje. Međutim, u svjetlu nedavnih događaja, kada je intervencija Centralne banke prestala da pomaže u kontroli vrijednosti nacionalne valute, od 10. novembra 2014. godine izvršen je prelazak na promjenjivi kurs rublje. Sada se valutne intervencije vrše samo u izuzetnim slučajevima.

Možda ovaj članak daje iscrpan odgovor na pitanje šta je devizna intervencija Centralne banke, pa bi bilo nepotrebno detaljnije ulaziti u zamršenosti finansijskih instrumenata.