Često su ekonomski izrazi dvosmisleni i zbunjujući. Značenje koje im je svojstveno je intuitivno, ali rijetko tko ga može objasniti javnim riječima, bez prethodne pripreme. Ali postoje izuzeci od ovog pravila. Dešava se da je pojam poznat, ali uz njegovo dubinsko proučavanje postaje jasno da su apsolutno sva njegova značenja poznata samo uskom krugu profesionalaca.
Svi su čuli, ali malo ko zna
Uzmite termin "margina" kao primjer. Riječ je jednostavna i, moglo bi se reći, obična. Vrlo često je prisutan u govoru ljudi koji su daleko od ekonomije ili trgovanja dionicama.
Većina ljudi misli da je margina razlika između svih homogenih indikatora. U svakodnevnoj komunikaciji, riječ se koristi u procesu diskusije o profitu od trgovanja.
Malo ljudi zna apsolutno sva značenja ovog prilično širokog koncepta.
Međutim, moderna osoba mora razumjeti sva značenja ovog pojma, kako bi u neočekivanom trenutku “ne izgubila obraz”.
Margin inekonomija
Ekonomska teorija kaže da je marža razlika između cijene proizvoda i njegove cijene. Drugim riječima, odražava koliko efektivno djelatnost preduzeća doprinosi transformaciji prihoda u profit.
Marža je relativan indikator, izražen u procentima.
Hajde da shvatimo kako izračunati maržu:
Margin=Profit/Prihod100.
Formula je prilično jednostavna, ali da se ne bismo zbunili na samom početku proučavanja pojma, razmotrimo jednostavan primjer. Kompanija radi sa maržom od 30%, što znači da u svakoj primljenoj rublji 30 kopejki predstavlja neto profit, a preostalih 70 kopejki su troškovi.
Bruto marža
U analizi profitabilnosti preduzeća, glavni pokazatelj rezultata sprovedenih aktivnosti je bruto marža. Formula za njen obračun je razlika između prihoda od prodaje proizvoda u izvještajnom periodu i varijabilnih troškova proizvodnje ovih proizvoda.
Samo nivo bruto marže ne dozvoljava potpunu procjenu finansijskog stanja preduzeća. Takođe, uz njegovu pomoć nemoguće je u potpunosti analizirati pojedine aspekte njenog djelovanja. Ovo je analitički indikator. To pokazuje koliko je kompanija u cjelini uspješna. Bruto maržu stvara rad zaposlenih u preduzeću koji se troši na proizvodnju proizvoda ili pružanje usluga.
Vrijedi napomenuti još jednu nijansu koja se mora uzeti u obzir pri izračunavanju takvogindikator kao "bruto marža". Formula takođe može uzeti u obzir prihode izvan obavljanja ekonomske aktivnosti preduzeća. To uključuje otpis potraživanja i obaveza, pružanje neindustrijskih usluga, prihod od stambeno-komunalnih usluga, itd.
Izuzetno je važno da analitičar pravilno izračuna bruto maržu, jer ovaj indikator čini neto profit preduzeća, ali i fondove za dalji razvoj.
U ekonomskoj analizi postoji još jedan koncept sličan bruto marži, naziva se "profitna marža" i pokazuje profitabilnost prodaje. Odnosno, udio dobiti u ukupnom prihodu.
Banke i marže
Profit banke i njeni izvori pokazuju niz pokazatelja. Za analizu rada ovakvih institucija uobičajeno je izračunati čak četiri različite opcije marže:
-
Kreditna marža je direktno povezana sa radom po ugovorima o kreditu, definisana kao razlika između iznosa naznačenog u dokumentu i stvarno izdatog na ruke.
- Bankarska marža se izračunava kao razlika između kamatnih stopa na kredite i depozite.
- Neto kamatna marža je ključna mjera bankarskog učinka. Formula za njen obračun izgleda kao omjer razlike u prihodima i rashodima od provizija za sve operacije u odnosu na svu imovinu banke. Neto marža se može izračunati na osnovu sve imovine banke, i to samo onih koji su uključeni u rad u ovom trenutku.
- Garancijska marža je razlika između procijenjene vrijednosti kolaterala i iznosa izdatog zajmoprimcu.
Takva različita značenja
Naravno, privreda ne voli neusklađenosti, ali u slučaju razumijevanja značenja pojma "marža", to se dešava. Naravno, na teritoriji iste države svi analitički izvještaji su u potpunosti međusobno usklađeni. Međutim, rusko shvatanje pojma „marža“u trgovini se veoma razlikuje od evropskog. U izvještajima stranih analitičara on predstavlja odnos dobiti od prodaje robe i njene prodajne cijene. U ovom slučaju, marža je izražena u postocima. Ova vrijednost se koristi za relativnu procjenu efektivnosti trgovačkih aktivnosti kompanije. Vrijedi napomenuti da je evropski stav prema obračunu marže u potpunosti u skladu s osnovama ekonomske teorije, koje su gore opisane.
U Rusiji se ovaj izraz shvata kao neto profit. Odnosno, prilikom proračuna jednostavno zamjenjuju jedan termin drugim. Najvećim dijelom, za naše sunarodnjake, marža je razlika između prihoda od prodaje robe i režijskih troškova za njenu proizvodnju (kupovinu), isporuku i prodaju. Izražava se u rubljama ili drugoj valuti pogodnoj za poravnanja. Može se dodati da se odnos prema margini među profesionalcima ne razlikuje mnogo od principa upotrebe pojma u svakodnevnom životu.
Koja je razlika između margine i marže?
Postoje brojne uobičajene zablude o terminu margina. Neki od njih su već opisani, alinajčešći koje još nismo dirali.
Najčešće se indikator marže brka sa maržom za trgovanje. Vrlo je lako uočiti razliku između njih. Marža je odnos dobiti i troškova. Već smo pisali o tome kako izračunati maržu iznad.
Ilustrativan primjer će vam pomoći da razbijete sve sumnje.
Recimo da je kompanija kupila proizvod za 100 rubalja i prodala ga za 150.
Izračunajte trgovinsku maržu: (150-100)/100=0, 5. Kalkulacija je pokazala da je marža 50% cijene robe. U slučaju marže, kalkulacije bi izgledale ovako: (150-100)/150=0,33 Račun je pokazao maržu od 33,3%.
Ispravna analiza indikatora
Za profesionalnog analitičara veoma je važno ne samo da bude u stanju da izračuna indikator, već i da da njegovu kompetentnu interpretaciju. Ovo je težak posao koji zahtijevamnogo iskustva.
Zašto je ovo toliko važno?
Finansijski pokazatelji su prilično uslovni. Na njih utiču metode vrednovanja, računovodstveni principi, uslovi u kojima preduzeće posluje, promene u kupovnoj moći valute, itd. Stoga se rezultat obračuna ne može odmah tumačiti kao „loš“ili „dobar“. Dodatnu analizu uvijek treba izvršiti.
Marža na berzama
Tržišna marža je vrlo specifičan pokazatelj. U profesionalnom slengu brokera i trgovaca, to uopće ne znači profit, kao što je to bilo u svim gore opisanim slučajevima. Marža na berzama postaje neka vrstazalog prilikom obavljanja transakcija, a usluga takvih trgovina naziva se "margin trading".
Princip maržinskog trgovanja je sljedeći: prilikom sklapanja transakcije investitor ne plaća cijeli iznos ugovora u cijelosti, koristi pozajmljena sredstva od svog brokera, a samo mali depozit se naplaćuje od njegovog vlastiti račun. Ako je rezultat operacije koju je izvršio investitor negativan, gubitak se pokriva iz depozita. A u suprotnoj situaciji, dobit se pripisuje istom depozitu.
Marginske transakcije pružaju priliku ne samo za kupovinu na račun pozajmljenih sredstava brokera. Klijent može prodati i pozajmljene hartije od vrijednosti. U ovom slučaju dug će se morati otplatiti istim papirima, ali se njihova kupovina vrši nešto kasnije.
Svaki broker daje svojim investitorima pravo da samostalno obavljaju marginalne transakcije. U svakom trenutku može odbiti pružanje takve usluge.
Prednosti marginalnog trgovanja
Učešćem u marginskim transakcijama, investitori dobijaju brojne pogodnosti:
- Mogućnost trgovanja na finansijskim tržištima bez dovoljno velikih iznosa na računu. To trgovinu maržom čini visoko profitabilnim poslom. Međutim, kada učestvujete u operacijama, ne treba zaboraviti da ni nivo rizika nije mali.
- Prilika za dodatni prihod kada se tržišna vrijednost akcija smanji (u slučajevima kada klijent posuđuje vrijednosne papire od brokera).
- Za trgovanje raznim valutamanije potrebno imati sredstva u ovim valutama na vašem depozitu.
Upravljanje rizikom
Da bi minimizirao rizik pri ulasku u marginalne transakcije, broker svakom od svojih investitora dodeljuje iznos kolaterala i nivo marže. U svakom slučaju, obračun se vrši pojedinačno. Na primjer, ako nakon transakcije dođe do negativnog stanja na računu investitora, nivo marže se određuje sljedećom formulom:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), gdje je:
DK - depozitna sredstva investitora;
CA - vrijednost dionica investitora i drugih vrijednosnih papira koje je broker prihvatio kao kolateral;
ZI - dug investitora kreditnom brokeru.
Praćenje je moguće samo ako je nivo marže najmanje 50%, i osim ako je drugačije predviđeno ugovorom sa klijentom. Prema općim pravilima, broker ne može ulaziti u transakcije koje će dovesti do smanjenja nivoa marže ispod utvrđenog limita.
Pored ovog zahtjeva, postavljeni su brojni uslovi za marginalne transakcije na berzama, dizajnirane da pojednostave i osiguraju odnos između brokera i investitora. Maksimalni iznos gubitka, uslovi otplate dugova, uslovi za promenu ugovora i još mnogo toga se dogovaraju.
Prilično je teško razumjeti svu raznolikost pojma "marža" za kratko vrijeme. Nažalost, u jednom članku nemoguće je reći o svim područjima njegove primjene. Gornja rasprava samo naglašava ključne tačke.iskoristi ga.
