Obim međunarodnih rezervi igra važnu ulogu u političkom i finansijskom položaju zemlje na svjetskoj sceni. U tom smislu, Rusija je konstantno među prvih deset, čak i uprkos direktnoj zavisnosti obima rezervi od cene nafte.
Definicija zlatnih rezervi
Zlato i devize, ili, kako ih još zovu, međunarodne rezerve (GFR) su državna imovina koja ima visok stepen likvidnosti i kojom upravlja glavna monetarna institucija zemlje. Po pravilu, ovo tijelo je Centralna banka. Standardne rezerve zlata se obračunavaju u monetarnom zlatu i stranoj valuti, koja se naziva rezerva. Danas postoje samo dvije takve valute - američki dolar i euro. Osim toga, GVR uključuje posebna prava vučenja, ili SDR (Specijalna prava vučenja), koje izdaje Međunarodni monetarni fond, kao i rezervne pozicije u MMF-u.
Međunarodne rezerve Ruske Federacije uključuju sve komponente.
Strukturiranjerezerve
Finansijske institucije danas su mnogo raznovrsnije i razumljivije nego ikada prije. Stoga su komponente finansijskih državnih rezervi značajniji elementi. Devizna sredstva nisu samo gotovina u svjetskoj rezervnoj valuti. Oni takođe uključuju depozite, uključujući u zlatu, povratne repo kredite kod centralnih banaka, Banke za međunarodna poravnanja i komercijalnih banaka sa visokim kreditnim rejtingom prema standardima međunarodnih rejting agencija S&P, Moody's i Fitch Ratings.
Ova vrsta rezervi uključuje i dužničke vrijednosne papire koje su izdale strane kompanije. Rejting izdatih hartija od vrijednosti također mora biti visok prema standardima međunarodnih rejting agencija S&P, Moody's i Fitch Ratings. GVR također uključuje vrijednosne papire prenesene kao zajmove.
Međunarodne devizne rezerve prevedene su u američke dolare po zvaničnom kursu.
Međunarodni monetarni fond kao dio zlatnih rezervi
Vještačka rezerva i sredstva plaćanja uključuju posebna prava vučenja ili posebna prava vučenja. Ovaj instrument izdaje Međunarodni monetarni fond (MMF), nema gotovinski oblik, odnosno predstavlja samo unose na bankovnim računima. Kruži samo unutar Fonda i koristi se za izjednačavanje platnih bilansa, pokriće deficita i kreditaobaveze. SDR-ovi nemaju ni dužničke ni valutne karakteristike.
Ovaj alat se pojavio 1969. godine kako bi se izravnala Triffin dilema, koja je odražavala kontradikcije u Bretton Woods sistemu organizacije monetarnih odnosa i obračuna između zemalja. Kontroverza je nastala zbog sukoba između nacionalne prirode rezervne valute i njenih međunarodnih karakteristika.
Rezervna pozicija u MMF-u uključuje rezervne i kreditne dionice. Višak kvote novčane mase nad iznosom koji se nalazi u Fondu na računima države potpisnice naziva se rezervni udio. U skladu s tim, kreditni udio vam omogućava da kupite sredstva MMF-a iznad udjela u rezervi.
Tradicionalno zlato
Struktura međunarodnih rezervi Ruske Federacije, naravno, sadrži i rezerve monetarnog zlata, odnosno fizički postojeće. U početku su se formirale zlatne rezerve kako bi se obezbijedile nacionalne valute. Od 1937. godine ruska rublja je vezana za dolar. Međutim, nakon rata u SSSR-u, industrija iskopavanja zlata počela je naglo jačati, a svake godine su se zlatne rezerve u riznici povećavale za 100 tona. Godine 1950. Staljin je odlučio poništiti vezu rublje za dolar i uspostaviti zlatni sadržaj nacionalne valute Sovjetskog Saveza. Dvije godine kasnije, Staljin je iznio ideju o stvaranju alternativnog tržišta dolara. Ali nije uspeo da realizuje ideju. Nakon Staljinove smrti, Nikita Hruščov je izabrao prozapadni put razvoja. Snabdevanje rublja zlatom Sovjetski lidersmatrao je neblagovremenim i vratio vezu ruske valute za američki dolar.
U Sjedinjenim Državama, dolar je bio pokriven zlatom sve do 1971. godine, kada je predsjednik Richard Nixon službeno najavio ukidanje zlatne potpore dolara. Do tada su državne rezerve zlata u zemlji pale na rekordnih 9,83 hiljade tona sa 21,8 hiljada tona 1949. godine. Tada se pojavilo međunarodno tržište valuta s promjenjivim deviznim kursevima. Tržište karakterišu uslovi slobodnog tržišta. I iako su dolar i funta sterlinga zvanično izgubili status rezervnih valuta, američki dolar ne samo da je zadržao, već jača svoju poziciju u svakom pogledu.
Posljednji put kada su američke zlatne rezerve bile temeljno revidirane 1953. godine. Zalihe su pohranjene u četiri trezora. Pored rezervi američkog trezora, u zemlji su pohranjene i rezerve plemenitih metala najmanje 60 država. Broj domaćih i stranih rezervi se drži u tajnosti, što je dovelo do mnogih glasina o tome.
Crveno zlato Rusije
Prema podacima iz otvorenih izvora, ruske međunarodne rezerve danas sadrže 1238 tona zlata. Prema ovom pokazatelju, Ruska Federacija je zvanično šesta u svijetu. Učešće zlata u ukupnom obimu zlatnih rezervi iznosi 12%. Vrijedi napomenuti da je prije početka Prvog svjetskog rata Rusko carstvo imalo jednu od najvećih količina zlata na svijetu - 1,4 hiljade tona. Svjetski i građanski ratovi prilično su opustošili riznicu - do 1928. godine ostalo je samo 150 tona. U Staljinovom periodu, riznica je ponovo "natekla"i već je sadržavao 2,5 hiljade tona do 1953. godine. Međutim, tada su se zlatne rezerve samo smanjile, a prilično veliku količinu prodao je Nikita Hruščov u inostranstvu. Godine 1991. predstavnici rukovodstva zemlje izjavili su da je od sovjetske zaostavštine ostalo samo 290 tona plemenitog metala.
Ruske zlatne rezerve podijeljene su na dva nesrazmjerna dijela. Većina onoga što Centralna banka upravlja u dogovoru sa ruskom vladom pohranjuje se direktno u Banku Rusije. Drugi dio je u Državnom fondu za dragocjene metale i drago kamenje Ruske Federacije, odluke o trošenju i popunjavanju ovog dijela rezerve donosi direktno predsjednik, kao i vlada.
Dinamika akcija zlata
Rezerve žutog plemenitog metala uključene u međunarodne rezerve Ruske Federacije, stručnjaci su početkom 2014. procijenili na 40 milijardi dolara. Iako je Centralna banka tokom 2013. godine aktivno kupovala zlato na ruskom tržištu, ipak je, prema procjenama analitičara, vrijednost plemenitog metala smanjena za 11 milijardi dolara. To je dovelo do činjenice da je na kraju 2013. godine nivo zlata pao na 7,8% uključenih u ukupne međunarodne rezerve Ruske Federacije. Udio valutne komponente u korpi početkom prošle godine povećan je na 92,2%.
Analitičari primjećuju da je od početka ove godine Centralna banka nastavila da povećava zlatne rezerve u zlatnim rezervama, povećavši njihov obim tri puta. Budući da je ovakvo ponašanje neobično na tržištu zlata, strani stručnjacisugeriraju da je nepovjerenje u američku valutu ono što tjera Centralnu banku Ruske Federacije na kupovinu.
Nafta je osnova ruskih zlatnih rezervi
Rast nacionalnog "pod" počeo je u nultim godinama 21. vijeka. Međunarodne rezerve Ruske Federacije su naglo rasle zahvaljujući visokim cijenama ugljovodonika sve do krizne 2008. godine. Do tada su iznosili 600 milijardi dolara. Od početka krizne godine osnovan je Fond nacionalnog blagostanja za održavanje stabilnosti u zemlji. Međunarodne rezerve Rusije postale su svojevrsni finansijski donator za novu strukturu. To je omogućilo da se spriječe ozbiljne krize, ali su se smanjile količine zlatnih rezervi. Samo do sredine 2013. uspjeli su ih obnoviti - do 533 milijarde rubalja.
U proljeće prošle godine situacija je počela dramatično da se mijenja. Bojkot koji su najavile zemlje zapadne Evrope i SAD zbog pripajanja Krima Rusiji prošlog proljeća, osim toga, nagli pad cijena nafte, devalvacija nacionalne valute, podrška rublji, sankcije i kontrasankcije - sve je to postalo ozbiljan test za rusku ekonomiju i nije moglo uticati na stanje zlatnih rezervi. Do sredine godine njihov obim je pao za trećinu, na 382 milijarde dolara, od čega su 12 milijardi dolara otpadale na plaćanja MMF-a. Pad se nastavio tokom cijele godine, a početkom ove godine međunarodne rezerve Ruske Federacije dostigle su najniži nivo iz 2007. od 374,7 milijardi dolara. Početkom maja njihov obim je bio 358,5 milijardi
