Šangajska berza (SSE) je jedno od dva redovno operativna i organizovana tržišta hartija od vrednosti i derivata u Narodnoj Republici Kini. Drugi trgovački sprat nalazi se u Šenženu. Šangajska berza je peto najveće tržište hartija od vrijednosti na svijetu po ukupnoj kapitalizaciji. U maju 2015. ta brojka je iznosila 5,5 biliona dolara. Za razliku od berze u Hong Kongu, šangajska berza nije u potpunosti otvorena za strane investitore zbog stroge kontrole tokova kapitala od strane vlasti u kontinentalnoj Kini.
Na prvi pogled
Razmotrimo glavne parametre ove organizirane platforme za trgovanje vrijednosnim papirima:
- Vrsta - berza.
- Lokacija - grad Šangaj u Kini.
- Osnovano 1990. godine, 26. novembra.
- Ključne figure - Jeng Liang (predsjedavajući), Zhang Yujun (predsjednik).
- Valuta - juan(RMB).
- Broj oglasa - 1041 (od maja 2015.).
- Obim - 0,5 triliona dolara (decembar 2009.).
- Indikatori - indeks pod nazivom SSE Composite i njegovi derivati.
Svrha i mjesto
Šangajska berza otvorena je 1990. godine i počela je sa radom za samo tri nedelje. To je neprofitna organizacija kojom upravlja Kineska regulatorna komisija za vrijednosne papire (CSRC). Šangajska berza obezbeđuje sigurnu interakciju između finansijskih subjekata i efikasan kliring. Takođe je međunarodni analog međuresorne komunikacije i saradnje. Šangajska berza je odgovorna za centralizovani kliring deviza na međubankarskom tržištu, uključujući upravljanje maržama i kolateralom, upravljanje informacijama i kons altingom.
Historija stvaranja
Formiranje sistema međunarodnih plaćanja u Šangaju rezultat je Nankinkingskog sporazuma, zaključenog 1842. godine. Njegovo potpisivanje je osiguralo kraj prvog opijumskog rata. Istorija tržišta vrijednosnih papira u Kini započela je kasnih 1860-ih. Tokom procvata rudarskih dionica, strani biznismeni su osnovali Shanghai Stock Brokers Association. Godine 1904. preimenovana je u Berzu. Ponudu hartija od vrijednosti u tom periodu davale su uglavnom domaće kompanije. Od 1895. godine Japan i neke druge države koje su imale ugovore sa Kinom dobili su pravo da osnivaju svoje fabrike u Šangaju i drugim lukama. Gumaplantaže su postale glavni dio trgovine dionicama u kasnom 20. stoljeću.
Do kasnih 1930-ih, Šangaj je postao finansijski centar Dalekog istoka, gdje su kineski i strani investitori mogli trgovati dionicama, državnim i korporativnim obveznicama i fjučersima. Funkcionisanje razmene je naglo prestalo kada su teritoriju države 8. decembra 1941. godine okupirale japanske trupe. Međutim, pet godina kasnije, potpuno je obnovio svoje aktivnosti. Tri godine kasnije, Šangajska berza je ponovo zatvorena zbog komunističke revolucije u Kini. Otvoren je tek nakon 32 godine. Ovo je omogućeno Kulturnom revolucijom i dolaskom na vlast Deng Xiaopinga. Tokom 1980-ih, kinesko tržište vrijednosnih papira razvijalo se u pozadini ekonomskih reformi koje su signalizirale postepenu tranziciju iz socijalističke u tržišnu ekonomiju. U svom sadašnjem obliku, Šangajska berza počela je sa radom 19. decembra 1990.
Struktura
Vrijednosti kojima se trguje na Šangajskoj berzi podijeljene su u tri kategorije: obveznice, dionice i novčana sredstva. Prvi su trezorske, korporativne i zamenljive obveznice. Postoje dvije vrste dionica: "A" i "B". Nominalna vrijednost prvog je izražena u juanima, a drugog u američkim dolarima. U početku su akcije tipa A mogle da izdaju samo nacionalne firme. Međutim, od decembra 2002. stranim investitorima je dozvoljeno da trguju njima, ali uz ograničenja. 2003. godine pokrenut je program pod nazivom „Kvalificiranistrani institucionalni investitori”. Trenutno je primljeno 98 stranih subjekata, kvota za ulazak na tržište je 30 milijardi američkih dolara. Postoje planovi za kombinovanje obe vrste akcija u budućnosti.
Radno vrijeme
Šangajska berza radi od ponedeljka do petka. Jutarnja sesija počinje sa centralizovanim cenama od 9:15 do 9:25. Licitiranje se odvija od 9:30 do 11:30 i od 13:00 do 15:00 sati. Burza ne radi subotom i nedeljom, ostali praznici se najavljuju unapred. Glavni praznici uključuju: Međunarodnu i kinesku Novu godinu, Qingming Festival, Duanwu i Mid-Autumn Festival, Praznik rada, Dan državnosti.
Zahtjevi za listing
Pravila za kotiranje dionica na berzi regulirana su u Kini sa dva zakona: "O vrijednosnim papirima" i "O kompanijama". Zahtjevi za listing dionica uključuju sljedeće stavke:
- Akcije moraju biti izdate javnosti nakon odobrenja State Departmenta za upravljanje vrijednosnim papirima.
- Njihova ukupna nominalna vrijednost ne smije biti manja od 30 miliona juana.
- Tokom posljednje tri godine, kompanija bi trebala završiti finansijsku godinu sa suficitom. Istovremeno, država ne može posjedovati više od 75% dionica (ako ukupna nominalna vrijednost prelazi 400 miliona američkih dolara, tada je dozvoljeno 85%).
- Kompanija se ne smije baviti nezakonitim aktivnostima ili falsificirati računovodstvene evidencije u posljednje tri godine.
Ostali usloviDržavno vijeće uključuje sljedeća ograničenja:
- Trenutno, Kina favorizuje domaće firme koje žele svoje dionice izlistati na berzi. Slična ograničenja važe, na primjer, u Indiji.
- Nove tehnološke kompanije posebno odobrava Državno vijeće.
Changhai Exchange Quotes
SSE Composite je glavni pokazatelj funkcionisanja kineskog tržišta vrijednosnih papira. Izračunava se na osnovu ponderisanog kompozitnog Paascheovog indeksa cijena. To znači da se indeks Shanghai Exchange zasniva na određenom danu. Ovaj datum je 19. decembar 1990. godine. Na osnovu tržišne kapitalizacije svih akcija na taj dan. Osnovna vrijednost indeksa je 100 bodova. Njegov proračun se vrši od 15. jula 1991. godine. SSE kompozitni indeks jednak je trenutnoj tržišnoj kapitalizaciji svih dionica pomnoženoj osnovnom vrijednošću. Njegova vrhunska vrijednost zabilježena je 6. jula 2015. godine - 5166,35. Pad Šangajske berze dogodio se ubrzo nakon toga. Mjesec i po dana kasnije, 22. avgusta 2015. godine, spomenuta brojka je iznosila 3509,98 jedinica. Berzanske kotacije su smanjene 1,5 puta. Ostali važni indeksi Šangajske berze su SSE 50 i SSE 180. Na dan 23. novembra 2015. pokazatelj je bio 3610,31, u odnosu na prethodni dan, berzanske kotacije su pale za 0,56 poena.
Šangajska berza je jedna od dve platforme za trgovanje hartijama od vrednosti u Kini. Državanastavlja da ga pomno prati. Njegova konjunktura se procjenjuje korištenjem SSE Composite indeksa, kao i niza indikatora na osnovu njega.
