Ben Bernanke i njegovi pogledi na ekonomiju

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zadnja izmjena: 2024-02-12 04:40

Ben Shalom Bernanke preuzeo je dužnost predsjednika Uprave Federalnih rezervi 1. februara 2006. godine, zamijenivši Alana Greenspana. Kongres je odlučio na ovaj način jer je Bernanke znao kako je monetarna politika doprinijela Velikoj depresiji i vjerovao je u ciljanje inflacije.

Crisis Manager

Da bi spriječio globalnu depresiju u ranim fazama bankarske krize, stvorio je mnoge inovativne Fed alate.

Bernanke je vodio američke Federalne rezerve kada su preuzele novu ulogu, kao što je spašavanje Bear Stearns-a i osiguravajućeg giganta AIG-a sa 150 milijardi dolara pomoći. Da zaustavi globalnu paniku, Fed je pozajmio 540 milijardi dolara finansijskim institucijama.

Ben Bernanke (na slici kasnije u članku) se također zalagao za više operacija na otvorenom tržištu kada niže kamatne stope same po sebi nisu bile dovoljne za okončanje krize iz 2008. godine. Vodio je politiku istovremenog snižavanja dugoročnih kamatnih stopa i podizanja kratkoročnih.

Ben Bernankepodnio ostavku na mjesto šefa Fed-a 31. januara 2014. Zamijenila ga je bivša zamjenica šefa Federalnih rezervi Janet Yellen, koja je simpatična njegovoj politici.

Važno za američku ekonomiju

Predsjedavajući Federalnih rezervi Ben Bernanke bio je odgovoran za usmjeravanje monetarne politike SAD-a. Važnost uloge Fed-a značajno je porasla tokom protekle decenije, jer je ogroman državni dug zakomplikovao vođenje fiskalne politike. Kao portparol Fed-a, Bernanke je bio glavni ekonomski stručnjak u zemlji, a njegove riječi su uticale na berzu i dolar. Tokom svog mandata kao predsjedavajući Federalnih rezervi, bio je najvažnija osoba u SAD-u, a time i u globalnoj ekonomiji.

Fed Chair Dužnosti

Uprkos činjenici da je Federalni komitet za otvoreno tržište zadužen za postavljanje i provođenje monetarne politike, predsjednik Fed-a tradicionalno preuzima vodeću ulogu. Budući da je imenovan na četverogodišnji mandat, od njega se očekuje da bude nezavisniji od izabranog zvaničnika koji je odgovoran biračkom tijelu. Ovo omogućava Fed-u da radi dugoročno, umjesto da reagira na trenutni politički pritisak. Instrumenti Fed-a, kao što je stopa federalnih fondova, sporo stupaju na snagu tokom šest mjeseci. Američkoj ekonomiji, poput velikog broda, potrebno je postepeno usmjeravanje. Stop-go monetarna politika dovodi do neizvjesnosti, što je bio jedan od glavnih uzroka stagflacije 1970-ih.

Kriza 2008

Za vrijeme Bernankea, Fed je koristio alate koji su mu bili dostupni na vrlo kreativan način. Prethodni predsjedavajući su koristili samo stopu federalnih fondova – podizali su je kako bi zaustavili inflaciju ili snižavali kako bi spriječili recesiju. Između septembra 2007. i decembra 2008. Bernanke je odlučno smanjio stopu 10 puta sa 5,25% na 0%.

Ali to nije bilo dovoljno da povrati likvidnost bankama koje su se uspaničile nakon neispunjenja drugorazrednih hipoteka. Ovi zajmovi su preformulisani i prodati kao hipotekarne hartije od vrednosti tako složene da niko zaista nije mogao da shvati ko je u lošem dugu.

Kao rezultat toga, banke su prestale davati kratkoročne kredite, što se obično koristilo kao način da se ispune Fed-ove obavezne rezerve. Kao odgovor, Bernanke ih je oslabio, snizio diskontnu stopu i, konačno, dao zajam kroz diskontni prozor.

Kada to nije bilo dovoljno, u decembru 2007. godine stvorio je TAF, preko kojeg je Fed pozajmljivao milijarde dolara bankama, uzimajući loše dugove kao kolateral. TAF je trebao biti privremena mjera dok finansijske institucije ne otpišu loš dug i ponovo ne počnu međusobno davati kredite. Kada se to nije dogodilo, TAF je postao veći, dostigavši vrhunac od 1 bilion dolara u junu 2008.

Spašavanje globalnog finansijskog sistema

Bernanke je radio sa centralnim bankama širom svijeta na obnavljanju likvidnosti kada su kreditna tržišta bilasmrznuto. Povećao je prekonoćne i kratkoročne kreditne swap linije dizajnirane da zadrže američku valutu u trgovini sa drugim zemljama za 180 milijardi dolara. To je bilo neophodno jer su banke u panici počele da gomilaju gotovinu. Plašili su se pozajmljivati jedni drugima jer nisu htjeli da im ostave drugorazredni derivati.

U aprilu 2008, Fed Bena Bernankea održao je svoj prvi hitan sastanak u 30 godina kako bi garantovao Bear Stearns zajmove kako bi ih JP Morgan mogao kupiti. Time je izbjegnut iznos od 10 triliona dolara koji je posjedovao Bear Stearns, a banke su mogle odahnuti nekoliko mjeseci. U II kvartalu. Do 2008. ekonomija je rasla i mnogi su mislili da je katastrofa izbjegnuta.

Ali u septembru 2008., najveća svjetska osiguravajuća kompanija AIG objavila je mogući bankrot. AIG je osigurao trilione dolara hipoteka širom svijeta. Ako bi kompanija propala, to bi pogodilo sve banke, hedž fondove i penzione fondove koji su držali hartije od vrijednosti pokrivene hipotekom kao imovinu. Bernanke je rekao da ga je podrška AIG-a razljutila više od bilo čega drugog tokom recesije. AIG je preuzeo izloženost neregulisanim proizvodima kao što su zamjene kreditnih obaveza dok koristi gotovinu polise javnog osiguranja.

Kritika

Mnogi zakonodavci i ekonomisti kritizirali su Helicopter Ben zbog ubrizgavanja mnogo biliona dolara u ekonomiju, potencijalno uzrokujući inflaciju i povećanje duga. Drugi su ga krivili za tonije na vrijeme predvidio recesiju. Optužen je za prikrivanje informacija o bankama koje su dobile do 2 triliona dolara TAF kredita. Poslanik Ron Paul i drugi pozvali su na reviziju od strane Fed-a kako bi se otkrila imena ovih finansijskih institucija. Ben Bernanke, koga mnogi zakonodavci nisu dobro prihvatili, bio je u opasnosti da ne bude ponovo imenovan u januaru 2010. Ali Obama je to učinio s lakoćom.

Život nakon penzionisanja

Ubrzo nakon ostavke, pojavila se knjiga memoara o krizi i njenim posljedicama, autora Bena Bernankea. "Hrabrost da djeluje" opisuje njegovo vrijeme na čelu FED-a, a sadrži i priznanje da više nije republikanac, jer mu je dojadila "predispozicija članova ove stranke na neznanje krajnje desnice." Prema njegovim riječima, danas je umjereno nezavisan i planira da to ostane i ubuduće.

Pored toga, on je autor brojnih knjiga o ekonomiji, uključujući:

• "Nemonetarne posljedice finansijske krize tokom širenja Velike depresije",
• "Makroekonomija Velike depresije",
• "Ciljanje inflacije: lekcije iz međunarodnog iskustva",
• udžbenik "Makroekonomija" (Ben Bernanke, Andrew Abel).

U februaru 2014. postao je počasni član Instituta Brookings. Savjetuje Hutchins centar o javnim informacijama o poreznoj i monetarnoj politici i promovira njenu djelotvornost.

Ben Bernanke:biografija

Bernanke je rođen 13.12.53. u Augusti, Georgia, a odrastao je u Dillonu u Južnoj Karolini. Benov otac je bio farmaceut, a majka učiteljica.

Sa 12 godina pobijedio je na državnom takmičenju iz pravopisa. Samostalno je učio diferencijalni i integralni račun, budući da je ovaj predmet bio odsutan u njegovoj školi. Ben je također svirao alt saksofon.

Diplomirao je sa summa cum laude ekonomiju na Univerzitetu Harvard (1975) i doktorirao na MIT-u (1979).

Ben Bernanke i njegova supruga Anna su registrovali brak 29. maja 1978. Imali su dvoje djece.

Počeo je da predaje ekonomiju na Univerzitetu Stanford, gde je radio od 1979-1985. Redovni profesor postao je 1985. kada se preselio na Univerzitet Princeton, a bio je i gostujući član fakulteta na Univerzitetu New York i MIT-u. Objavio je opsežno o nizu ekonomskih tema, uključujući makroekonomiju, monetarnu politiku, Veliku depresiju i poslovne cikluse.

Primio je Gugenhajmove i Slonove stipendije i postao urednik American Economic Review 2001. Sljedeće godine imenovan je u Odbor guvernera Feda i postao poznat po svom pedantnom istraživanju i diplomatiji kada su se mišljenja među guvernerima razlikovala. Bernankeov politički uticaj postao je očigledan početkom 2005. godine kada je imenovan za predsednika Predsedničkog saveta za ekonomska pitanja.

U 2009. magazin Time proglasio ga je osobom godine.

Filozofija

Ben Bernanke je bio manje otvoren od Greenspana, koji je redovno govorio o nemonetarnim pitanjima, uključujući budžetske deficite i smanjenje poreza. On je također bio snažan zagovornik transparentnije Federalne rezerve, što je jasno odstupanje od Greenspanovog "hranjenog jezika" kako bi se spriječilo da tržišta ne reaguju pretjerano na njegove primjedbe.

Uvid u ličnu filozofiju Bena Bernankea dolazi iz knjiga i komentara ekonomista.

Ciljanje inflacije

Ben Bernanke je preokrenuo kurs Fed-a iz Greenspanove ere postavljanjem specifičnog numeričkog cilja inflacije. Dok su mnoge evropske banke, uključujući Banku Engleske i Evropsku centralnu banku, postavile konkretne ciljeve, Sjedinjene Države nisu, a Greenspan nije bio za takav pristup.

U Bernankeovim ranim danima, ove osnovne filozofske i stilske razlike sa Greenspanom uzburkale su tržišta. Mogućnost prelaska na politiku ciljanja zabrinula je neke analitičare, jer Greenspan nikada nije pokušao da zadrži čvrstu opkladu. Ova neugodnost je uklonjena kada je Bernanke prestao izgovarati određene brojeve.

Od tada je nastavio politiku Fed-a da bude otvoreniji, posebno kada je povećao učestalost svojih prognoza krajem 2007. Federalne rezerve počele su objavljivati kvartalne ekonomske prognoze.rast i cijene u odnosu na prethodnu polugodišnju. Takođe su počeli da pokrivaju trogodišnji period, u poređenju sa prethodne dve godine.

Deflacija

Ben Bernankeova studija Velike depresije usadila mu je doživotno interesovanje za efekte deflacije i njen uticaj na živote ljudi. Takođe je razvio snažnu nesklonost deflaciji i stavio snažan naglasak na njeno sprečavanje.

Njegova osjećanja po tom pitanju razjašnjena su kada je u novembru 2002. održao govor pod naslovom "Deflacija: kako osigurati da neće". Mislio je na ideju ekonomiste Miltona Friedmana o ubacivanju novca u ekonomiju iz helikoptera. Povećanje tržišne likvidnosti povećanjem dostupnosti novca zajmoprimcima i snižavanjem kamatnih stopa kako bi se povećalo zaduživanje pomaže u stimulisanju privrede i zaustavljanju deflatornih pritisaka. Međutim, u kontekstu sastanka, trebalo je da ilustruje opseg alata koje Fed ima na raspolaganju, čak iu okruženju sa nultom stopom.

Inflacija

Iako zadržavanje deflatornih pritisaka povećanjem ponude novca može imati jasan inflatorni efekat, to ne znači da je Bernanke potcijenio inflaciju. Podržao je njegovo ciljanje kako bi se održao relativno nizak i stabilan kako bi se stimulirao održiv ekonomski rast.

Ben Bernanke (virtuelne kartice): recenzije

Prevaranti nisu propustili da iskoriste ime izuzetnog ekonomiste koji je izveo globalni finansijski sistem iz krize. "Ukupno" za 444 rubalja oniobećanje da će platiti 2-59 hiljada rubalja. Uputstva su popraćena snimkom govora Bena Bernankea. Virtuelne kartice, čije se recenzije mogu naći na Internetu, sistem su lažnog povlačenja sredstava od lakovjernih građana. Ništa više.

Ben Bernanke, ekonomista, bio je dobro upućen u posljedice Velike depresije, jedne od najvećih finansijskih katastrofa u SAD-u, a njegov stil su oblikovale godine u Federalnim rezervama. Njegovo imenovanje nastavilo je kurs koji je zacrtao njegov prethodnik i naišlo je na dobar prijem na finansijskim tržištima, jer je nasljedstvo predsjednika Fed-a ključ njihove stabilnosti.