Korporativne finansije: karakteristike, principi. Korporativne finansije jesu

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zadnja izmjena: 2024-02-12 04:41

Korporativne finansije su posebna vrsta ekonomskih odnosa: skup odnosa se formira u uslovima formiranja, preusmjeravanja i ciljanog korištenja novčane mase, koja nastaje kao prirodan rezultat proizvodnje i prodaje dobara ili pružanje usluga.

Budući da su važna karika u cijelom sistemu, oni:

• igrati ulogu fondacije za izgradnju izvora prihoda koji može subvencionirati državni budžet;
• su "nulta tačka koordinata" prilikom kreiranja bruto nacionalnog proizvoda;
• postavljanje pozornice za nadolazeću naučnu i tehnološku revoluciju.

Nema sumnje da korporativne finansije, pored svega navedenog, obavljaju i funkciju donatora - upravo se uz njihovu pomoć puni "keš" domaćinstava (zapravo, stanovništvo se sponzorirano povećanjem broja slobodnih radnih mjesta).

Rješavanje specifičnih problema

Ekonomski odnosi na nivou korporacija liče na rad složenog mehanizma - raspad jednogjedan dio može uzrokovati zaustavljanje cijele jedinice. Za sprečavanje ovakvog scenarija, između ostalog, potrebno je riješiti dva problema. Naime, pravilno distribuirati novčane tokove i kontrolisati njihov razvoj od strane subjekata.

Da budemo precizni, korporativne finansije (ovo pravilo je relevantno za bilo koju vrstu odnosa između farmi i sektora) treba da:

• strukturirajte obrtni kapital na način da ni u fazi proizvodnje ni u fazi potrošnje ne dođe do zastoja uzrokovanih nedostatkom sredstava ili nedostatkom potrošnog materijala za nju doveli do kašnjenja plata i usporavanja modernizacija);
• ne samo da prati lanac "formiranja, distribucije i upotrebe novca", već prati i poštivanje Zakona o radu, blisko se bavi problemom optimizacije raspoloživih kapaciteta, itd.

Smjernice

Korporacija je organizacija koja uživa prava pravnog lica. Njegova snaga i moć leži u udruživanju mnogih vlasničkih kapitala kojima upravlja mala grupa ljudi.

U smislu monetarnih sloboda i odgovornosti, korporativne finansije su:

• potpuna nezavisnost, izražena u pokrivanju tekućih troškova, kao na osnovukratkoročni poslovni planovi i dugoročne strategije;
• otvoreni pristup vlastitoj radnoj rezervi;
• 100% povrat (uključujući i uzimajući u obzir modernizaciju);
• mogućnost privlačenja bankovnog kredita;
• odgovornost za pogrešne proračune i kvarove;
• izgradnja odnosa sa državom (tj. kontrola prihoda i doprinosa u budžet, analiza ukupnih pokazatelja, itd.).

Osebnosti korporativnih finansija: da li je uvijek opravdano kladiti se na velike aktivnosti?

Dostupnost proizvodnih sredstava jedan je od glavnih uslova za nastanak finansijskih odnosa. Međutim, uprkos činjenici da je udio privrednog prometa korporacija odavno premašio 80%, danas na međunarodnom tržištu postoji manje od sedam desetina organizacija koje obavljaju zaista velike aktivnosti. Lavovski dio subjekata pravnog prava su preduzeća skromne veličine.

Dakle, korporativne finansije su, prije svega, odvajanje vlasništva od menadžmenta (uz obaveznu centralizaciju kapitala u rukama direktora), a nikako pretjerana koncentracija kapaciteta. Osim toga, morate shvatiti da podjela ovlasti između menadžmenta i vlasnika de facto osigurava stabilnost ekonomske i proizvodne strukture.

Njanse interakcije

Ekonomski model zasnovan na korporativnim finansijama uopšte nije zasluga jedne zemlje. Da, Sjedinjene Države su u nekom smislu služile kao mjerilo, ali globalizacija je izbrisala granice, a sada dioničkodruštvo i njegovi osnivači mogu biti na suprotnim stranama Atlantika…

U proteklih 20-30 godina odnosi između učesnika nisu doživjeli značajne promjene: kao i prije, postoje dvije velike, ali ne ravnopravne grupe koje su integrirane u korporativno tijelo i ne mogu postojati jedna bez druge. Njihov sastav je dat u nastavku:

• uprava i veći dioničari;
• “manjinski dioničari”, kao i vlasnici drugih vrijednosnih papira, poslovni partneri, zajmodavci i lokalne (federalne) vlasti.

Ekonomska integracija omogućava razvoj jednog od tri scenarija:

1. Vertikalno spajanje, odnosno udruživanje nekoliko kompanija uključenih u proizvodnju određenog proizvoda (uloga „proizvoda“se ponekad pripisuje usluzi). Nakon sklapanja sindikata, sve faze proizvodnje/pružanja nečega slijede jedna drugu u okviru funkcionalnosti jedne organizacije.

2. Horizontalna kombinacija - uspostavljaju se finansijski odnosi između iste vrste preduzeća u cilju povećanja tržišnog udela i povećanja kapaciteta.

3. Konglomerat "commonwe alth" - razne tehnološke linije se ulijevaju u korporaciju. Cilj je proširiti asortiman kako bi se zadovoljila potražnja i osigurala veća stabilnost novčanih tokova.

Osnovna pravila obračuna prihoda

Obim prodaje je određeni iznos sredstava ili drugih pogodnosti akumuliranih u određenom vremenskom periodu: mjesec, kvartal,pola godine i tako dalje (što znači "materijalizaciju" pruženih usluga i/ili prihoda od prodaje proizvedene robe).

Korporativno finansijsko upravljanje je, između ostalog, računovodstvo. A evo i opcija:

• keš metoda se posebno zasniva na činjenici da pozicionira prihode kao novčanu masu koja je fiksirana na računima preduzeća u vrijeme transakcije usaglašavanja (u barter odnosima, materijalne koristi od trgovačkih aktivnosti često uzeti oblik proizvoda);
• akrualna šema, zauzvrat, predviđa da se kontrola prometa vrši naknadno, odnosno da su iznosi na raspolaganju kompaniji kada potrošači imaju finansijske obaveze i odmah se identifikuju kao profit.

Računovodstvo priznaje prihod kao takav pod uslovom da:

• njegova vrijednost se može odrediti;
• pravo na primanje je detaljno navedeno u ugovoru;
• zagarantovan rast korporativnog prihoda nakon operacije.

Uloga transfernih cijena

Principi korporativnih finansija na kojima se zasniva formiranje jakih ekonomskih veza ne mogu se razmatrati odvojeno od pitanja transfernih cijena. Riječ je o tzv. posebnoj vrijednosti robe (sirovine, usluge) koja je određena za srodne institucije (organizacije). Jednostavno rečeno, sve strukturne grane, težeći krajnjem cilju, posluju sa internim cenama komponenti i drugih vrsta resursa. Time je riješen problem povećanja profita oba odjela i cijelog preduzeća u cjelini.

Informacije o transfernim cijenama potpadaju pod definiciju "poslovne tajne" jer efektivno uspostavljaju nivo "konkurentske marže" za konačni proizvod koji će biti pušten u prodaju.

Zašto je analiza likvidnosti toliko važna?

Kao što je ranije navedeno, kompetentna organizacija korporativnih finansija podrazumijeva pravovremenu „dijagnozu“postojećih izvještaja. Analiza likvidnosti je jedan od mehanizama za vizualizaciju „stepena održivosti“strukture koja se bavi trgovinom i/ili proizvodno-ekonomskim aktivnostima. Daje predstavu o potencijalu preduzeća u smislu kratkoročnih obaveza: da li će korporacija, realizacijom sredstava koja joj stoje na raspolaganju, biti u stanju da ispuni obećanja data partnerima (kreditorima, kupcima).

Za preliminarnu analizu koristi se posebna tabela pokrivenosti i formule za izračunavanje za tekuće, brze i apsolutne koeficijente likvidnosti. Ali potpuna dijagnoza zahtijeva uzimanje u obzir velikog broja indikatora i treba je provesti visoko profesionalno osoblje.

Finansijska održivost

Sistemu korporativnih finansija je potrebno redovno praćenje. Čak i kratkoročni prekidi u protoku obrtnog kapitala predstavljaju prijetnju dobro uspostavljenoj šemi rada (naročito ako u proizvodnom lancu nema dupliranih strukturnih jedinica).

S finansijske tačke gledišta, stabilnost organizacije odgovara nivou njene nezavisnosti odizvori "popune riznice". Kao što znate, postoje dva: sopstveni kapital i privučene investicije. Struktura aktive i pasive utvrđuje se ili izračunavanjem koeficijenata (autonomija, agilnost sredstava itd.) ili tabelarnim poređenjem. Ali u svakom slučaju, analiza bi trebala dati odgovor na pitanje visine finansijskog rizika.

Više o eksternim i internim izvorima prihoda

Podjela radnih resursa na eksterne i interne neophodna je zbog specifičnosti pojedinačnih proizvodnih procesa. Posebno je preporučljivo koristiti sredstva privrednog subjekta u cjelogodišnjem ciklusu proizvodnje robe i/ili pružanja usluga; isplativije je pokretati sezonske proizvodne linije "zaduživanjem" kapaciteta i sredstava.

Ukoliko razvoj finansijske politike i njeno prilagođavanje pravnoj realnosti ne bude praćen izmjenama obima djelatnosti i uvozno-izvoznog pravca, tada, bez obzira na pouzdanost internih i eksternih izvora prihoda, rizik finansijske destabilizacije se povećava, a efikasnost upravljanja opada.

Je li samoregulacija dobra ili loša?

Suština korporativnih finansija se često posmatra sa pozicije kapitalizacije (razine proizvodnje). Međutim, razlika u odnosu na isto samostalno vlasništvo je u nečem drugom - u stvarnoj odvojenosti (pravno i funkcionalnoj izolaciji) upravljačkog aparata od grupe osnivača. Odnosno, poslovna aktivnost manjinskih akcionara,zapravo, svedeno na minimum: oni glasaju samo za članove upravnog tijela koji razvijaju strategiju za budućnost i okreću milijarde u interesu korporacije. Budući da su učesnici nižeg nivoa ograničeni u informacijama, izbor direktora je obično ograničen na podršku prijedlozima koji dolaze od sadašnjih menadžera.

Zaključak: apsolutna samoregulacija je prava blagodat za preduzeće sa mnogo strukturnih podjela, jer vam ovaj mehanizam omogućava izbjegavanje interne korporativne birokratije. U isto vrijeme, ostaje velika vjerovatnoća zloupotrebe od strane "privremenih, ali nezamjenjivih" šefova.